资料来源：期货日常 一家出现在北京证券交易所的公司Cavalier Dairy最近的两个广告引起了市场的关注，并引起了该行业的辩论，就覆盖公司和期货贸易引起了辩论。 7月4日晚上，Daily Night Daily宣布，该公司和相关方收到了中国证券和监管局发出的“需求警告”。中国证券和监管局已决定对公司及其相关部件提起诉讼，原因是未在期货投资中及时揭示损失。关联方包括丹·杨托（总裁，总经理），陈永（总裁，董事会秘书）和王Xilin（财务总监，董事）。 同一天晚上，每日夜晚宣布，该公司和相关方获得了蒙古内部监督部门的“对行政制裁进行预制作”。E证券权限和中国监管。 Knight Dairy是一家综合公司，该公司在整个农业，动物护理，牛奶和糖的工业链中融合了发展。骑士乳业于2023年10月作为“第一乳制品”进入北京证券交易所；受多种因素的影响，骑士在2024年的乳制品的表现比1.297亿元之前的一年略有增加，这导致了净收益和损失的损失。在今年的第一季度，骑士乳业的运营收益一年增加了56％，达到3.7亿元，而净收益仅为44,0.95亿元人民币，一年近76％。 Cavalier Dairy说，公司业绩不佳的主要原因有四个。首先，市场环境导致Compañía终端产品的销售价格下跌，尤其是新鲜的乳制品，这些产品严重影响了一般利润水平。第二，exce2024年的Sssive降雨导致原材料中的糖含量通常较低，从而导致白糖生产成本的增加和毛利润率的下降。第三，期货业务没有达到预期，并造成了巨大的损失。第四，放置了发生的生物资产的损失。 必须有很多次揭示未来贸易中巨大的损失，但及时开放。有情况未显示 蒙古证券法规的内部权威发表的“行政制裁之前”表明，夜晚每天在2024年为大豆，糖和尿素发起了未来的谈判业务。监管调查表明，在此期间，在此期间，最棘手的乳制品应该揭示出来，但其中有很多案例并没有描述出巨大的损失。 具体而言，截至2024年1月17日，Cavalier Dairy和它的子公司达到90.246亿元人民币，占2022年Cavalier Dairy净审计利润的12.60％。期货交易的主要损失状况继续。累计损失最多达到175.137亿元，占2022年Cavalier Dairy净审计利润的24.45％。 截至2024年7月18日，代表骑士黎明的未来累计损失达到了1,29.455亿元人民币元素。持续到2024年12月31日，累积损失最多达到416.78亿元，元仍在12月31日，占412％，累计损失的312％，最多达到416.78亿元人民币，占12月31日，占账户，占41.12％。 2023年净骑士乳制品收入。 记者注意到蒙古内部的苏格《政治监管机构》在“事先有关行政制裁通知”中说。 北京达肯律师事务所的主要合作伙伴方·高宾（Fang Xiaobin）告诉《每日期货记者》，根据中国第22条的价值法规，关于交易公司的传播，有很棒的事件和衍生品对贸易公司价值的商业价格产生重大影响。如果投资者尚未学会，引用的公司将立即透露它，以解释事件的原因，当前情况和可能的影响。其中，公司的大或大损失是大问题。公司的高级管理清单，特别是董事会秘书，必须熟悉所有主要事件，以揭示和传播程序。如果出现一个重要的问题，您必须遵循传播交流的传播的处理程序，并立即执行散布ination。 未来的贸易超出了合理的覆盖范围 记者告诉记者熟悉记者，记者告诉记者。 记者称某人与卡巴洛（Caballero）的乳制品有关。 值得注意的是，骑士乳业公司于4月25日发布的内部控制自我评估报告在报告期间（2024年）中对公司非财务报告的内部控制进行了四个主要失败。四个主要缺陷是： 首先，超出合理覆盖范围的高风险猜测行为。该公司分别在2024年4月2日和2024年5月29日举行了第六董事会和2023年股东的年度股东大会，以考虑和批准“有关实施实施的建议一家期货庇护所，并发布了“关于实施未来范围的业务” 4月3日，324日和2024年4月3日。承保范围和交易的范围超出了董事会会议和股东会议的决定。 其次，期货贸易的内部决策过程是非理性的。根据“公司关于期货和商业管理公司的详细规则”（以下称为规则），总裁兼总经理Danyoung Tao是管理委员会的关键成员，但他并未在批准期货贸易的决策过程中反映出这一点，以及对某些运营进行监督的作用的作用。同时，公司的雇员王·戈登（Wang Godong）拥有管理委员会成员和未来运营团队成员的身份。通过执行和批准也克服了责任问题。这主兼容位置分离IPIO。 第三，在相关规则和法规中未指定损失损失和损失管理程序。有关更多信息，请参阅交易。缺乏明确指定损失损失限制和损失管理过程的限制，进一步改善了浮动损失后的风险敞口。 第四，尚未确定主要风险投资交易的监督机制。在高风险金融衍生产品（例如期货）的贸易中，公司无法建立及时，有效的常规和临时报告系统，无法建立有效的内部监督和预防机制，也没有对相关风险管理政策进行监督和评估，这使得无法识别和告知相关的内部控制。 从这个意义上说，江苏省Nishiyama数据研究所主任Cai Yongzheng认为，超出合理覆盖范围的运营e通常是指覆盖量超过其自身接触到该点的部分操作。确定对公司承保范围的接触是“缓慢的工作和密切关注”。这需要期货业务与相关现货领域之间的沟通，以了解手机计算机的订单，预期订单，现有库存，交付时间和其他数据，而不是简单地在办公室内进行理论计算。在实际实施过程中，展览动态变化，期货业务部门必须及时跟踪和调整，具体取决于后期阶段的真实情况。它不能被雕刻或简单地扩展。必须仔细实施。 “ Yescavalier乳制品严格实施与承保公司有关的管理系统，没有重要的损失。” Fang Xiaobin说，一般而言，公司期货交易中有很大的损失，主要问题是Cove Cove愤怒，投机性错误和无法停止时间损失。 骑士乳制品的情况是，如果是派生的交易，则引用的公司参与派生交易。再次表明，有必要严格遵守科学系统，并遵守树篱以避免风险。在使用期货工具之前，在股票市场中引用的公司会在相关法律和法规，商业知识，内部治理等方面进行学习和培训。 在股市上引用期货和衍生品的公司如何？ 与出现在名单上的州公司相比，在股市上交易的私人公司在I中具有一定的灵活性对覆盖范围业务的效果，但是如果它们太灵活并且不遵守覆盖规则或系统，他们将造成一系列问题。 Fang Xiaobin认为，简短的决定链和列出的私人公司的快速战略协调是执行覆盖业务的优势，但是优势会带来一些隐藏的危害：弱监督和无法遵循“一致，数量，数量，术语”的原则。在政府一级，公司必须建立内部TransACC主管独立的衍生离子，以通过交易直接出售真正的控制器的命令。在运营层面，公司必须制定合理的覆盖策略，并动态监督实施覆盖策略，以防止交易失控。 Cai Yongzheng提出，Knight Dairy委托并审查了计划公司和OTH的律师事务所与ER相关的专业机构恢复了覆盖范围管理系统。 “开放的大多数上市公司的覆盖范围管理系统。从成对的良好实践中学习并创建决策和业务组。每个覆盖订单必须由总裁，总经理，财务总监，财务总监和其他相关领导者进行审查。业务部门负责执行。 新华期货研究所副主任李明尤（Li Mingyu）告诉期刊，期货的损失通常来自正常的市场波动，这是隐藏风险的体现。短期期货一侧的浮动损失可能不会影响长期覆盖目标。正常损失（覆盖逻辑，符合可控风险）和异常损失（操作误差，客观偏差）（引起），并避免了该位置的推测增加。如果公司的目标是收费，则必须将期货损失与现场回报进行评估。例如，损失on期货的一面可能对应于现场收购成本的降低。实际上，这是为了避免更大的风险并实现可控成本而不是实际损失。公司努力通过建立将“现场 +未来”连接并优化Cobert Strategiesura并改善风险控制过程的估值系统来实现最佳覆盖效果。 会计师事务所Ey Huaming的专业业务合作伙伴Tian Xueyan认为，如果引用一家引用的公司参与派生交易，它必须符合原始保险的意图，并将风险管理（例如第一要务）等级。通过坚实的系统，严格的风险控制，透明的传播和有效的治理，确保交易行为是合法和实现的，风险是可控的，有效地帮助公司的主要商业发展，并最终保护公司的一般利益以及合法的权利和利益大多数股东。 贸易公司的覆盖范围交易中的“ Roberio de Live and Death”，在覆盖范围和投机贸易之间的边界 方红毒蛋白 从表面上看，以前的事件只是违反了传播DAND信息的侵犯，但是背后的事件是参与期货市场的公司所面临的常见问题。这是一种脆弱的公司治理结构和多重违规行为，它会引起失控的风险。 CSRC作为一名从事商业法律服务的律师提起的诉讼多年，涵盖了公司非法传播的问题，但不得不对报价公司的期货覆盖率交易说更多话。 根据中华人民共和国的期货法和衍生品法律，覆盖范围是指期货和派生交易，这些交易本质上与资产，负债等相吻合。公司可以提供可靠的国际国际l控制系统，要求他们具有风险管理能力，并且不鼓励参与猜测的未来和贸易。同时，这些准则要求交易公司参与承保范围的公司，以限制与生产和运营相关的产品，原材料和货币的限制，原则上，必须根据行政风险的类型，规模和风险持续时间来控制未来和衍生产品。磷。该指南还列出了商业活动的主要类型，因此这是一个非常实用的指南。 但是，我的观察结果表明，实际上，在未来的报道过程中，仍然有许多上市公司犯下了许多违规行为。这主要反映在两个方面： 首先，在股票市场交易的公司尚未建立完整的内部控制系统以及预防风险和覆盖贸易的治疗措施，包括专业领导团体，贸易规则和损失损失的对策。当晚每天都参与了这一事件。 Cavalier Dairy的法律意见将于2023年适用于北京证券交易所清单，表明Cavalier Dairy已审查并改善了与期货投资有关的内部控制系统，这表明期货投资只能用于承保范围，并且覆盖范围与业务规模一致。他还成立了一个未来的管理委员会，由总裁，财务总监和制糖业总经理组成，并具有一系列运营规则。应该说公司具有相应的管理系统。但是，中国证券和监管机构提交给骑士，以证明该公司参与期货市场建立交易的相关措施尚未实施，并且已经发生了重要的损失由于投资不足的投资交易，丢弃的头寸和暂停损失以及关键信息尚未描述。期货投资业务面临着巨大的杠杆和高风险挑战。列出的公司必须密切实施相关系统，控制风险并对面临风险的暴露有合理的了解。如果损失量达到失去损失的损失，则必须严格实施相关的系统以控制风险和进度和相关损失，必须及时揭示。但是，实际上，出于各种原因，股票市场引用的公司与风能相关联。控制系统通常不会严格实施，这会扩大风险。 其次，它违反了公司期货覆盖业务的相关管理系统。该公司必须进行期货贸易，以掩盖和避免风险，但是某些公司v的真正期货贸易在交易类型，规模和条件方面，我将管理系统的要求转换为剂量交易。以Cavalier Dairy为例，其已发布的覆盖范围业务仅限于糖，但是中国证券和监管局发出的“介绍通知”表明，除了糖和大豆饮食外，它还进行了与业务无关的尿素期货贸易以及其他与业务无关的尿素。 对于许多公司来说，进行投机交易的覆盖范围是一个普遍的错误，历史上有许多痛苦的教训。例如，中国阿比克（Abik）的石油事件产生了很大的影响，逐渐进化了选择，最初旨在涵盖投机交易中石油价格波动的风险。在法规的ITContext中，覆盖范围要求严格遵循“几个相关，比例巧合和期限巧合”的原则。这次，骑士乳制品我通过原材料的波动和合规性覆盖范围的饲料成本，Ncluds糖覆盖量和大豆饮食，包括覆盖饲料成本。值得注意的是，有些公司使用期货覆盖系统以覆盖范围的名称来推断。未来的贸易量表远远超出了风险覆盖的要求。这种操纵已成为一项固有的方向承诺，并且覆盖范围和投机投资之间的局限性确实变得模糊。这些是导致市政公司期货，投资者和监管机构的期货交易的不正确实践，具有影响期货公司正常发展的高风险。 总而言之，作者认为，如果一家引用的公司想正确执行覆盖范围交易，则必须注意以下四点： 首先，我们将根据系统改进来加强内部控制并改善实施。缺乏内部控制的主要原因有两个n公司。另一方面，列出的公司的管理具有在政府中上市公司的效果，因为它们缺乏相关的专业人才并且不熟悉业务，因此引用的公司可以使承保交易有效。这直接导致无法管理的事情。 “不要因为害怕困难或失明而这样做。”这种情况不可避免地使公司难以管理其承保范围业务的风险。同时，EMDAM的内部监督无效或延迟。尽管列出的公司已根据监管要求制定了相应的规则和法规，但如果覆盖交易无法及时有效地监管覆盖交易，则可以轻松投机。因此，上市公司应根据其实际情况改善其系统实施并改善系统。 这些COND是正确理解覆盖交易。涵盖交易的目的是提前阻止收购成本或销售收益，从而有效地降低了其运营中市场波动的风险。因此，如果市场价格趋势与覆盖范围交易的方向相反，则损失将不可避免地在覆盖范围内发生。根据相关的会计标准，如果满足会计标准中建立的条件，则可以用该点的利润来覆盖参与期货侧面的承保范围的损失。但是，在许多情况下，公司设计的覆盖计划无法满足会计标准的要求，从而导致未来只能分别包含在当前的益处和损失中的期货方面的收益和损失，并且必须及时向外界揭示。此外，一些引用的公司已经确立了KPI的未来覆盖范围评级ctor。客观地鼓励投机性贸易，从而增加了收集公司贸易的风险。 第三个是改善其覆盖策略。公司不仅可以根据实际生产和销售状况进行覆盖范围交易，而且从多个方面进行设计。这种策略规范需要开发和实施高水平的经验。如果公司没有相关人才，则属于股票市场的公司可能会考虑与期货公司合作使用外部机构进行承保交易。交易只能通过专业实施来涵盖。 第四，我们将严格执行传播要求。不根据法律传播信息的公司的行动极大地破坏了资本市场信息传播系统的核心价值以及投资者在知识和公平贸易权利中的权利。它可能侵犯兴趣，根据错误的信息和财产损失做出错误的决定，同时破坏了市场价格机制和市场的扩大。 《奇尼特共和国证券法》第85条规定，债务人不会根据法规或发表的价值，周期性报告，临时报告和其他传播材料传播信息，具有虚假记录，虚假或严重的陈述。如果由于重要的遗漏，投资者在价值交易中遭受损失，则传播债务人负责赔偿。因此，列出的公司必须将其放在其中，并根据传播系统的要求严格实施。 这次，中国证券监管机构提交给骑士。这已经向大多数引用期货覆盖交易的公司发出警报。我们希望上市公司将其作为Warni接收NG，他们提高了对风险的认识，严格遵守监管要求，实施期货覆盖范围，即涵盖法律，复杂和合理的承保范围的交易，以发挥其正确的作用，而不是意外进入未来猜测的途径。 （作者是北京达肯一家律师事务所的主要合作伙伴） 官方NINA Finance帐户 24-最新信息和财务视频的流离失所，以及扫描QR码以关注更多粉丝（Sinafinance）